{"id":441,"date":"2022-06-01T22:52:02","date_gmt":"2022-06-01T22:52:02","guid":{"rendered":"http:\/\/stagingwp.easylex.com\/startup101\/?page_id=441"},"modified":"2022-06-02T23:40:24","modified_gmt":"2022-06-02T23:40:24","slug":"mecanismos-de-inversion","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/easylex.com\/startup101\/mecanismos-de-inversion\/","title":{"rendered":"Mecanismos de inversion"},"content":{"rendered":"<h2>Mecanismos de inversi\u00f3n: equity (aumento de capital) y nota de convertible.<\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Existen diversas formas de recibir inversi\u00f3n, cada una se adapta a diferentes etapas de tu empresa, el tipo de inversionistas que busques o la cantidad que levantes. Continua leyendo para conocer dos de los mecanismo m\u00e1s usados: EQUITY (AUMENTO DE CAPITAL) y NOTA CONVERTIBLE.<\/span><\/p>\n<p><b>Equity (aumento de capital)<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Esta es la forma m\u00e1s tradicional de recibir inversi\u00f3n y en nuestra opini\u00f3n una de las que le otorga menor riesgo al emprendedor. Si recibes inversi\u00f3n por equity (aumento de capital) <\/span><b>el inversionista adquiere acciones que representan un porcentaje de la empresa a cambio de una cantidad de dinero.<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En pocas palabras le vendes un pedacito de tu empresa al <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">inversionista<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> en este momento, pasa a ser due\u00f1o de ese pedazo de tu empresa y aparecer\u00e1 en la tabla accionaria. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Al inversionista le <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">otorgar\u00e1n<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> cierto n\u00famero de acciones, lo que lo har\u00e1n acreedor de ciertos derechos dentro de la empresa.\u00a0<\/span><\/p>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\"><b><i><span style=\"font-weight: 400;\">Implicaciones<\/span><\/i><\/b>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Debes ponerle un precio a las acciones basado en la valuaci\u00f3n de tu empresa.<\/span><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">El inversionista se convertir\u00e1 en accionista (socio) de tu empresa.<\/span><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los accionistas actuales perder\u00e1n, proporcionalmente, parte de su porcentaje para otorgarlo al inversionista.\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Derechos<\/span>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Deber\u00e1s negociar con tu inversionista los derechos que tendr\u00e1:<\/span>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Derecho a voto en la toma de decisiones, \u00bftendr\u00e1 derechos limitados o preferentes?<\/span><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Derechos econ\u00f3micos, \u00bftendr\u00e1 derechos diferentes o preferentes?<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Valuaci\u00f3n<\/span>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Valor total de tu empresa.<\/span><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Cuando un inversionista adquiere acciones de tu empresa, \u00e9stas tienen un valor espec\u00edfico basado en el valor total de tu empresa.<\/span><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Si tu empresa tiene un valor total de $1\u2019000,000, el 10% valdr\u00e1 $100,000<\/span><\/li>\n<li aria-level=\"1\">Insight de una de nuestras fundadoras: los inversionistas extranjeros normalmente ver\u00e1n tu valuaci\u00f3n bas\u00e1ndose en tu visi\u00f3n y tus planes a futuro. Por otro lado, los inversionistas mexicanos tienden a solo ver estados financieros para determinar una valuaci\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Ejemplo por Equity<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En la startup \u201cX\u201d, cuatro emprendedores crearon una empresa, cada uno con el 25% y est\u00e1n buscando una inversi\u00f3n de USD$200,000.<\/span><\/p>\n<ol>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ol>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Valuaci\u00f3n:\u00a0<\/span>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b><i><span style=\"font-weight: 400;\">Los emprendedores determinaron que la valuaci\u00f3n de la empresa es de USD$1\u2019000,000.<\/span><\/i><\/b><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Porcentaje:\u00a0<\/span>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b><i><span style=\"font-weight: 400;\">Los USD$200,000 que est\u00e1n buscando representan el 20% de la empresa.\u00a0<\/span><\/i><\/b><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Derechos:<\/span>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b><i><span style=\"font-weight: 400;\">Los emprendedores determinaron que el inversionista tendr\u00e1 derechos econ\u00f3micos preferentes.<\/span><\/i><\/b><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Accionistas actuales:\u00a0<\/span>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b><i><span style=\"font-weight: 400;\">Los accionistas deber\u00e1n ceder, cada uno, el 5% para juntar el 20% que entregar\u00e1n al inversionista.<\/span><\/i><\/b><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00bfQu\u00e9 necesito?<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Acta de Asamblea de aumento de capital. En este documento, los accionistas actuales deber\u00e1n establecer:<\/span><\/p>\n<ol>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Su decisi\u00f3n de a\u00f1adir a un nuevo accionista<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">El dinero que aportar\u00e1<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">El porcentaje que representar\u00e1<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">El n\u00famero de acciones que tendr\u00e1<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">El nombre de la serie que tendr\u00e1n sus acciones y sus derechos<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Deber\u00e1 ser firmado por los accionistas actuales<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Formalizarse ante notario o corredor p\u00fablico*<\/span><\/li>\n<\/ol>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">*Este \u00faltimo punto es opcional en caso de que el aumento se realice en la parte variable del capital en una SAPI de CV.<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><b>Nota Convertible (Contrato de Inversi\u00f3n)<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Una forma novedosa de levantar capital, muy utilizada en el mundo <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">startupero<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">, sobre todo en etapas tempranas de la empresa en donde es dif\u00edcil establecer una valuaci\u00f3n de la empresa.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Es un instrumento de deuda, por medio del cual, el inversionista presta dinero a tu empresa. <\/span><b>Lo que los emprendedores e inversionistas buscan con este pr\u00e9stamo es que el dinero no se devuelto, sino que se convierta en acciones de la empresa en un corto plazo y bajo ciertas condiciones.\u00a0<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Este contrato facilita y agiliza la inversi\u00f3n, no solo por la parte que mencionamos en relaci\u00f3n con las valuaciones, sino que la parte de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">due dilligence <\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">es mucho m\u00e1s \u00e1gil al ser un contrato y no una adici\u00f3n de un nuevo socio. Este contrato debe incluir:<\/span><\/p>\n<ol>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b>Plazos<\/b>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Es el tiempo en el que el dinero prestado puede convertirse en acciones dentro de la empresa.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b>Condiciones de conversi\u00f3n<\/b>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Para que el pr\u00e9stamo se convierta en acciones deber\u00e1n ocurrir ciertas condiciones (recibir una inversi\u00f3n futura de m\u00ednimo \u201cx\u201d dinero, tener liquidez, la venta de la empresa, etc) en un plazo determinado.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b>Beneficios<\/b>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Debido a que este tipo de inversi\u00f3n se da en una etapa temprana, el inversionista debe obtener ciertos beneficios cuando sus acciones se conviertan (ver ejemplo).<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b>CAP<\/b>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Es la valuaci\u00f3n m\u00e1xima a la que el dinero del inversionista ser\u00e1 convertido en acciones dentro de la empresa, es un mecanismo de protecci\u00f3n y beneficio para el inversionista. <\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p><b>Otras condiciones:<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Este tipo de documentos puede incluir un % de descuento sobre el precio sobre las acciones o un % de inter\u00e9s sobre la cantidad prestada durante el tiempo que dure el pr\u00e9stamo.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Ejemplo por Nota Convertible<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En la startup \u201cX\u201d, cuatro emprendedores crearon una empresa y est\u00e1n buscando una inversi\u00f3n de USD$200,000.<\/span><\/p>\n<ol>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Intereses y plazo<\/span>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"2\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los emprendedores y el inversionista acordaron que el inter\u00e9s ser\u00e1 del 8% anual y el plazo de vencimiento ser\u00e1 de 2 a\u00f1os, en este plazo deber\u00e1 convertirse en acciones o de lo contrario,\u00a0 pagarse* los USD$200,000 y sus intereses acumulados.\u00a0<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"2\">*Este pr\u00e9stamo no necesariamente tiene que ser pagado, tambi\u00e9n se puede establecer que no se pague y se convierta a la fecha de vencimiento al CAP.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"2\"><span style=\"font-weight: 400;\">Condiciones de Conversi\u00f3n<\/span>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"2\"><span style=\"font-weight: 400;\">Si durante 2 a\u00f1os de vigencia del pagar\u00e9, la startup \u201cX\u201d recibiera una inversi\u00f3n de al menos USD$1\u2019000,000 o fuera rentable, el pr\u00e9stamo se convertir\u00e1 en acciones y no deber\u00e1 ser devuelto.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"2\"><span style=\"font-weight: 400;\">Beneficios<\/span>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"2\"><span style=\"font-weight: 400;\">En caso de que la nota convertible se convierta en acciones porque la startup recibe una inversi\u00f3n de al menos USD$1\u2019000,000, el inversionista recibir\u00e1 un descuento del 20% sobre el precio de la acci\u00f3n en comparaci\u00f3n de los futuros inversionistas o el dinero se convertir\u00e1 al CAP, lo que le otorgue m\u00e1s acciones al inversionista. <\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00bfQu\u00e9 necesito?<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Nota convertible o contrato de inversi\u00f3n.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En este documento, la persona que prestar\u00e1 dinero y los accionistas actuales deber\u00e1n establecer:<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Cantidad de dinero que se prestar\u00e1<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Plazo en el que se debe convertir<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Condiciones que deben pasar para que se convierta<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Intereses que deber\u00e1n pagar en caso de que no se convierta (en caso de aplicar)<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Porcentaje de descuento sobre el precio de la acci\u00f3n (en caso de aplicar)<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">CAP o valuaci\u00f3n m\u00e1xima para la conversi\u00f3n<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Beneficios que se le otorgar\u00e1n en caso de que se conviertan<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Firmarse por todas las partes involucradas<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<ol>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ol>\n<li style=\"list-style-type: none;\"><\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ol>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ol>\n<li style=\"list-style-type: none;\"><\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mecanismos de inversi\u00f3n: equity (aumento de capital) y nota de convertible. 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